Mauritius-India: een historische brug zonder weerga
De relatie tussen Mauritius en India is uniek in de wereld van de internationale financiën. De culturele, menselijke en economische banden tussen beide landen gaan terug tot de 19e eeuw, toen honderdduizenden Indiase arbeiders na de afschaffing van de slavernij naar Mauritius kwamen. Vandaag is ongeveer 68% van de Mauritiaanse bevolking van Indiase afkomst, en delen beide landen diepe taalkundige (Hindi, Bhojpuri), culturele en diplomatieke banden.
Op financieel vlak heeft het bilaterale belastingverdrag van 1982 Mauritius bijna vier decennia lang omgevormd tot de grootste buitenlandse investeerder in India, waarmee tientallen miljarden dollars aan portefeuille-investeringen (FPI) en directe investeringen (FDI) naar het subcontinent werden gekanaliseerd. Ondanks de herziening van het verdrag in 2016 behoudt Mauritius een sterke strategische positionering voor investeringen in India, versterkt door het CECPA dat in 2021 werd ondertekend. De typische structurering verloopt via een Mauritiaanse holding die de Indiase belangen aanhoudt.
Naast India ontwikkelt Mauritius zijn banden met heel Zuid- en Zuidoost-Azië dankzij een netwerk van belastingverdragen met China, Singapore, Maleisië, Thailand, Sri Lanka, Bangladesh, Vietnam en andere landen in de regio.
Het belastingverdrag Mauritius-India
Het belastingverdrag tussen Mauritius en India is een van de belangrijkste instrumenten in de internationale financiën. Ondertekend in 1982 en herzien via een protocol in 2016, maakt het deel uit van het netwerk van belastingverdragen van Mauritius en blijft het aanzienlijke voordelen bieden voor investeerders die via Mauritius zijn gestructureerd.
Evolutie van het verdrag: voor en na 2016
| Element | Vóór 2016 (oorspronkelijk regime) | Na 2016 (huidig regime) | Praktische impact |
|---|---|---|---|
| Meerwaarden op Indiase aandelen | Vrijgesteld in India (exclusieve belastingheffing in Mauritius) | Belastbaar in India (gedeeld heffingsrecht) | Afstemming op het verdrag India-Singapore |
| Meerwaarden op obligaties/schuld | Vrijgesteld in India | Vrijgesteld in India (ongewijzigd) | Blijvend voordeel voor Mauritius |
| Dividenden | 5-15% bronbelasting | 5-15% naargelang de deelneming | 5% bij deelneming ≥ 10% |
| Rente | Variabel | Maximaal 7,5% | Verlaagd t.o.v. het Indiase binnenlandse tarief (20%) |
| Royalty's | Variabel | Maximaal 15% | Verlaagd t.o.v. het Indiase binnenlandse tarief (20%) |
| Technische fees | Variabel | Maximaal 10% | Van toepassing op managementdiensten |
Blijvende voordelen van het verdrag
Investeringen in obligaties en schuld
Meerwaarden op schuldinstrumenten (staatsobligaties, bedrijfsobligaties, NCD's) blijven vrijgesteld van belasting in India wanneer ze via een Mauritiaanse GBC worden gerealiseerd. Dit is een uniek voordeel dat Singapore, Hongkong of Luxemburg niet kunnen bieden. Voor obligatiefondsen gericht op India is Mauritius de jurisdictie bij uitstek.
Verlaagde bronbelastingtarieven
Dividenden aan 5-15% (tegen 20% binnenlands), rente aan 7,5% (tegen 20% binnenlands), royalty's aan 15% (tegen 20% binnenlands). Deze aanzienlijke verlagingen zijn automatisch van toepassing zodra de GBC een geldig fiscaal woonplaatscertificaat (TRC) voorlegt aan de Indiase bronbelastingheffer. Aanzienlijke besparingen voor terugkerende geldstromen.
Effectief tarief van 3% in Mauritius
Indiase inkomsten (dividenden, rente, royalty's, fees) ontvangen door een Mauritiaanse GBC worden in Mauritius slechts tegen 3% belast via het DFTC. Gecombineerd met de verlaagde verdragstarieven in India is de totale belastingdruk aanzienlijk lager dan bij een directe structuur of via een jurisdictie zonder DFTC.
Bescherming van investeringen
Het BIT Mauritius-India biedt investeerders bilaterale juridische bescherming: eerlijke en billijke behandeling, bescherming tegen onteigening, vrije overdracht van fondsen en toegang tot internationale arbitrage. Dit juridische vangnet is waardevol in een soms onvoorspelbare Indiase regelgevingsomgeving.
Essentiële voorwaarde — Substantie: Sinds de herziening van 2016 past India een verscherpte limitation of benefits-clausule (LOB) toe. Om aanspraak te maken op het verdrag moet de Mauritiaanse GBC een jaarlijkse minimumuitgave van Rs 1,5 miljoen (~USD 33.000) in Mauritius aantonen en mag zij geen lege huls of doorstroomvennootschap zijn. Reële economische substantie (kantoor, personeel, managementbeslissingen genomen in Mauritius) is onontbeerlijk om de verdragsvoordelen te kunnen inroepen tegenover de Indiase belastingdienst.
Het CECPA: een nieuwe commerciële horizon
Het Comprehensive Economic Cooperation and Partnership Agreement (CECPA), ondertekend in februari 2021 en van kracht sinds april 2021, is een historisch vrijhandelsakkoord tussen Mauritius en India. Het is het eerste akkoord van dit type tussen India en een Afrikaans land, wat Mauritius een uniek concurrentievoordeel verleent.
Reikwijdte van het akkoord
| Domein | Inhoud | Voordelen voor in Mauritius gevestigde ondernemingen |
|---|---|---|
| Goederenhandel | Preferentiële toegang voor 310 Mauritiaanse producten | Export naar India met verlaagde of afgeschafte douanerechten (textiel, suiker, verwerkte voedingsmiddelen, juwelen) |
| Dienstenhandel | Liberalisering in 115 dienstensectoren | Toegang tot de Indiase markt voor IT-diensten, financiële diensten, gezondheidszorg, onderwijs, toerisme en professionele diensten |
| Investeringen | Bescherming en bevordering van bilaterale investeringen | Versterkt kader voor buitenlandse directe investeringen in beide richtingen, aanvullend op het bestaande BIT |
| Verkeer van personen | Facilitering van verplaatsingen van professionals | Vergemakkelijkte werkvisa voor Mauritiaanse professionals in India en omgekeerd |
| Intellectuele eigendom | Versterkt beschermingskader (TRIPS+) | Verhoogde bescherming voor merken, octrooien en auteursrechten in beide jurisdicties |
| Oorsprongsregels | Criteria voor substantiële verwerking | Mogelijkheid om preferenties te genieten voor producten vervaardigd of verwerkt in Mauritius |
Uniek concurrentievoordeel: Het CECPA positioneert Mauritius als de enige Afrikaanse jurisdictie met een volledig vrijhandelsakkoord met India. Geen enkel ander concurrerend financieel centrum (Singapore, Hongkong, Dubai, Luxemburg) beschikt over een dergelijke gecombineerde toegang tot de Afrikaanse markten (SADC, COMESA) ÉN de Indiase markt via een vrijhandelsakkoord. Voor ondernemingen die tegelijk in Afrika en India willen opereren, is Mauritius zonder weerga.
Belastingverdragen met Azië
Naast India beschikt Mauritius over een netwerk van belastingverdragen met de belangrijkste Aziatische economieën, waarmee investeringen in de hele regio kunnen worden gestructureerd met verlaagde bronbelastingen.
| Land | Dividenden | Rente | Royalty's | Opmerkingen |
|---|---|---|---|---|
| India | 5-15% | 7,5% | 15% | CECPA van kracht, LOB-clausule actief |
| China | 5% | 10% | 10% | Speciale economische zone Jin Fei in Mauritius |
| Singapore | 0% | 0% | 0% | Zeer gunstig verdrag, synergieën tussen IFC's |
| Maleisië | 5-15% | 15% | 15% | Toegang tot de ASEAN-markt via Kuala Lumpur |
| Thailand | 10% | 10-15% | 5-15% | Productie- en toeristische hub van ASEAN |
| Sri Lanka | 5-15% | 10% | 10% | Geografische en culturele nabijheid |
| Bangladesh | 10% | 10% | 10% | Snelgroeiende opkomende economie |
| Vietnam | Variabel | Variabel | Variabel | Sterk groeiende maakindustrie |
| Pakistan | 10% | 10% | 10-15% | Markt van 220 miljoen inwoners |
| Nepal | 5-10% | 10-15% | 15% | Opkomende economie in Zuid-Azië |
Structurering van investeringen in India via Mauritius
Investeringen in India die via Mauritius worden gestructureerd, nemen voornamelijk drie vormen aan, elk met eigen kenmerken.
Foreign Portfolio Investment (FPI)
Proces
Oprichting van een GBC in Mauritius, registratie bij de SEBI (Securities and Exchange Board of India) als FPI Category I of II via een Designated Depository Participant (DDP). De GBC verkrijgt een Indiaas PAN-nummer (Permanent Account Number) en opent een depotrekening bij een Indiase custodian (CDSL of NSDL).
Voordelen
Toegang tot de BSE- en NSE-markten (aandelen, obligaties, derivaten). Vrijstelling van vermogenswinstbelasting in India op obligaties via het verdrag. Verlaagde bronbelasting op dividenden (5-15%). Effectieve vennootschapsbelasting van 3% in Mauritius op Indiase inkomsten. Administratie en compliance verzekerd vanuit Mauritius door de Management Company.
Foreign Direct Investment (FDI)
-
Oprichting van de holding-GBC
Oprichting van een GBC in Mauritius met FSC-vergunning. Kapitalisatie via inbreng van de investeerders. Benoeming van gekwalificeerde ingezeten bestuurders. Verkrijgen van het TRC bij de MRA. De GBC moet over reële economische substantie beschikken (kantoor, personeel, jaarlijkse uitgaven ≥ Rs 1,5 miljoen).
-
Investering in India
Inschrijving op het kapitaal van een Indiase vennootschap (nieuw of bestaand). Naleving van de RBI-regels (Reserve Bank of India) inzake FDI: toegestane sectoren, deelnemingsplafonds, automatische weg of voorafgaande goedkeuring. Verplichte RBI-rapportage (FC-GPR, FC-TRS).
-
Beheer en repatriëring
Ontvangst van dividenden met verlaagde bronbelasting (5-15% tegen 20% binnenlands). Rente op intercompany-leningen (ECB) met bronbelasting van 7,5%. Royalty's en managementfees met verlaagde bronbelasting. Al deze inkomsten worden in Mauritius belast tegen 3% via het DFTC.
-
Uitstap (exit)
Verkoop van de Indiase deelneming. Sinds 2016 zijn meerwaarden op aandelen belastbaar in India (Indiase vermogenswinstbelasting van toepassing). Meerwaarden op schuld/obligaties blijven vrijgesteld in India via het verdrag. De opbrengst van de verkoop wordt gerepatrieerd naar Mauritius en vervolgens uitgekeerd aan de investeerders met 0% bronbelasting.
Beleggingsfondsen gericht op India
Talrijke fondsen gericht op India zijn gevestigd in Mauritius onder FSC-vergunning, waardoor het eiland een bevoorrecht platform is voor de structurering van fondsen. De meest voorkomende structuren:
Private equity gericht op India
Closed-End Fund of Limited Partnership in Mauritius dat investeert in groeiende Indiase ondernemingen (mid-market, groeikapitaal, buyout). Typische looptijd van 8-10 jaar met verlengingen. Klassieke GP/LP-structuur met carried interest. Mauritiaanse Management Company die de administratie verzorgt.
Venture capital
Financiering van Indiase start-ups in de sectoren fintech, healthtech, edtech, SaaS, e-commerce en deep tech. Registratie mogelijk als SEBI Alternative Investment Fund (AIF) Category I of via de FPI-route. De Indiase VC-scene is een van de meest dynamische ter wereld.
Obligatie- en schuldfondsen
Investering in Indiase staatsobligaties (G-Secs), bedrijfsobligaties en NCD's (Non-Convertible Debentures). Belangrijk voordeel: de meerwaarden blijven vrijgesteld in India via het verdrag. De Indiase obligatiemarkt is een van de grootste van Azië met aantrekkelijke rendementen.
Vastgoed en infrastructuur
Fondsen die investeren in Indiaas commercieel en residentieel vastgoed, infrastructuurprojecten (wegen, energie, havens) en beursgenoteerde REITs/InvITs. De Indiase vastgoedsector vertegenwoordigt een markt van USD 200+ miljard met een aanhoudende groei.
Mauritius en Zuidoost-Azië
Naast India ontwikkelt Mauritius actief zijn banden met Zuidoost-Azië en Oost-Azië, en positioneert het zich als brug tussen Afrika en Azië.
China
Belastingverdrag met een bronbelasting van 5% op dividenden. Speciale economische zone Jin Fei in Mauritius, ontwikkeld door een Chinees consortium. Groeiende handelsbanden in het kader van het Belt and Road Initiative (BRI). Chinese investeringen in Afrika gestructureerd via Mauritius.
Singapore
Zeer gunstig belastingverdrag (0% bronbelasting op dividenden, rente en royalty's). Natuurlijke synergieën tussen de twee financiële centra: Mauritius voor Afrika, Singapore voor de ASEAN. Gecombineerde structuren Mauritius + Singapore voor pan-Afrikaans/Aziatische groepen.
ASEAN
Mauritius als brug tussen Afrika en de ASEAN via de verdragen met Maleisië, Thailand en Vietnam. Kansen voor Zuid-Zuidhandel en -investeringen. Het CECPA Mauritius-India opent indirect deuren naar het Indiase handelsecosysteem dat verbonden is met de ASEAN (RCEP).
Look East Policy
Het "Look East"-beleid van de Mauritiaanse regering beoogt de economische banden met Azië te versterken. Dit omvat de onderhandeling van nieuwe belastingverdragen, de ontwikkeling van handelscorridors en het aantrekken van Aziatische investeringen naar Mauritius en Afrika via Mauritius.
Onze expertise in Aziatische investeringen
Ons team beschikt over diepgaande expertise in de structurering van investeringen naar India en Azië via Mauritius, en dekt de volledige investeringscyclus.
- FPI/FDI-structurering — Oprichting van GBC's om in India te investeren, verkrijgen van TRC, opzetten van de vereiste substantie
- SEBI-registratie — Volledige begeleiding bij registratie als FPI (Category I/II) bij de Indiase toezichthouder via een DDP
- Fondsen gericht op India — Structurering van CIS en CEF gericht op de Indiase markten (aandelen, schuld, vastgoed, infrastructuur)
- LOB-compliance — Opzetten en onderhouden van de vereiste economische substantie om te voldoen aan de limitation of benefits-clausule
- CECPA-optimalisatie — Advies over het gebruik van de CECPA-voordelen voor de handel in goederen en diensten met India
- China/ASEAN-structuren — Gebruik van de verdragen met China, Singapore en Maleisië voor investeringen in Zuidoost-Azië
Investeer in India en Azië via Mauritius
Mauritius blijft het referentieplatform voor investeringen in India en Azië, dat aanzienlijke fiscale voordelen, toegang tot verdragen en het wereldwijd unieke CECPA combineert. Neem contact op met onze experts om uw Aziatische investeringsstrategie uit te werken.