モーリシャスのファンド管理
モーリシャスはアフリカ、インド、新興市場に焦点を当てたマネージャーを惹きつけるファンド管理の堅牢なエコシステムを発展させてきました。金融サービス委員会（FSC）が発行するCISマネージャーライセンスは、モーリシャスにドミサイルする集団投資スキームへの投資運用サービスの提供を法人に認可します。
GBC部分免除制度を通じた実効税率3%、45か国以上のDTAへのアクセス、競争力のある運営コスト、熟練した労働力の組み合わせにより、モーリシャスはファンド管理会社にとって魅力的なドミサイルとなっています。1,000以上の投資ファンドがモーリシャスに登録されており、地元および国際的なファンド管理チームが管理しています。
CISマネージャーライセンス
ライセンス要件
FSCからCISマネージャーライセンスを取得するために、法人は以下を示す必要があります：
- 自己資本充足性 — 最低未毀損資本MUR 100万（約USD 2.2万）または年間営業費用の25%のいずれか高い方
- 有能な役員 — 投資運用における関連経験を持つ少なくとも2名の取締役（そのうち少なくとも1名はモーリシャスに居住）
- コンプライアンス機能 — 指定されたコンプライアンス担当者と文書化されたコンプライアンス手続き
- リスク管理 — マネージャーの投資戦略に適した文書化されたリスク管理フレームワーク
- ビジネスプラン — 投資戦略、ターゲット市場、手数料体系、財務予測を含む詳細なビジネスプラン
- KYC/AML — 包括的なAML/CFTポリシーと手続き
- 職業賠償責任保険 — 適切な保険カバレッジ
申請プロセス
- 申請前 — ビジネスプラン、チームの資格、資本構造を評価してFSC申請の準備ができているか確認します
- GBC設立 — ファンド管理会社として機能するGBCを設立します
- FSC申請 — 必要なすべての書類（ビジネスプラン、コンプライアンスマニュアル、KYCポリシー、取締役の履歴書等）とともにCISマネージャーライセンス申請書を作成・提出します
- FSC審査 — FSCが申請を審査します（通常4〜8週間）。FSCは追加情報または説明を求める場合があります
- ライセンス発行 — 承認後、CISマネージャーライセンスが発行され、会社は投資運用サービスの提供を開始できます
- ファンドローンチ — マネージャーのライセンス取得後、ファンド自体を設立・ライセンス取得できます
運営構造
典型的なモーリシャスのファンド管理会社は以下の運営構造を持ちます：
| 機能 | 責任 | 場所 |
|---|---|---|
| 投資委員会 | 投資判断、ポートフォリオ配分 | モーリシャス（実質要件） |
| ポートフォリオ管理 | 日常的な投資運用、取引執行 | モーリシャス（委任可能） |
| リスク管理 | リスク監視、限度額遵守、ストレステスト | モーリシャス |
| コンプライアンス | 規制コンプライアンス、AML/KYC、FSC対応 | モーリシャス |
| 顧客対応 | 投資家コミュニケーション、資金調達 | モーリシャスおよび/または海外 |
| オペレーション | 取引決済、照合、報告 | モーリシャス（または管理者経由） |
投資運用の委任
FSCは委任協定のもとで外国投資マネージャーへの投資運用機能の委任を条件付きで認可しています：
- 委任は事前にFSCの承認が必要
- モーリシャスのCISマネージャーは委任された機能の責任と監督を保持
- 外国マネージャーはFSCが認めた管轄地で規制されている必要がある
- モーリシャスの法人は委任先を監視するための十分なリソースと専門知識を維持する必要がある
- 投資判断にはモーリシャスの法人からの真の参加が必要（実質目的）
この委任モデルは、既存の投資チームをロンドン、ニューヨーク、シンガポールなどの拠点に維持しながらファンドをモーリシャスにドミサイルしたい国際ファンドマネージャーに一般的に使用されます。
モーリシャスのファンドマネージャーの種類
アフリカ焦点PE/VC
モーリシャスのファンドマネージャーの最大カテゴリー。Helios、Actis、Development Partners Internationalなどのファームがモーリシャスからアフリカ焦点のプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルファンドを管理しています。アフリカのDTA、3%税率、PE/VCファンドの専門知識の組み合わせにより、モーリシャスはアフリカ焦点のマネージャーの自然な拠点となっています。
インド・アジアマネージャー
インドとより広いアジア市場に焦点を当てたマネージャーはファンドドミサイルとしてモーリシャスを使用しています。2016年のインドDTA改正にもかかわらず、配当・利息収入、CECPAの恩恵、全般的な税効率においてモーリシャスは依然として魅力的です。
マルチ戦略・グローバル
グローバルなファンドマネージャーは国際的なファンド構造のためのコスト効率の高い、適切に規制されたプラットフォームとしてモーリシャスを使用しています。部分免除制度を持つGBC構造は競争力のある運営環境を提供します。
不動産マネージャー
モーリシャスの持株構造を通じてアフリカの不動産（商業、住宅、複合用途）に投資するマネージャー。キャピタルゲイン税の不在により、モーリシャスは不動産投資ファンドにとって特に魅力的です。
行為要件
CISマネージャーはFSCが設定する厳格な行為規則を遵守する必要があります：
- 最良執行 — ファンドにとって最も有利な条件で取引を執行
- 利益相反の管理 — 利益相反を特定、開示、管理
- 公平な配分 — ファンドと投資家間で公平に投資機会を配分
- 個人取引 — インサイダー取引を防ぐためにスタッフの個人取引を管理・監視
- 記録保管 — すべての投資判断、取引、コミュニケーションの包括的な記録を維持
- 評価ポリシー — 一貫した公正な評価方法論を適用
費用とコスト
| 項目 | 典型的な範囲 |
|---|---|
| GBC設立 | USD 3,000〜5,000 |
| CISマネージャーライセンス（FSC手数料） | USD 3,000〜5,000 |
| FSC年次ライセンス料 | USD 1,950 |
| コンプライアンス設定（マニュアル、ポリシー） | USD 3,000〜8,000 |
| 年次コンプライアンス・管理 | USD 5,000〜15,000 |
| オフィスペース（シェアード、エベーヌ） | USD 500〜1,500/月 |
ファンドマネージャーの実質
ファンドマネージャーはモーリシャスでの真の経済的実質を示す必要があります。これは地元の資格のある投資専門家の配置、モーリシャスでの投資委員会会議の開催、適切なインフラの維持を意味します。FSCはライセンスプロセスと継続的な監督を通じて実質を精査します。
ファンド管理会社を設立する
Sunibel Corporate ServicesはGBC設立とCISマネージャーライセンスから継続的なコンプライアンスと運営サポートまで、モーリシャスでのファンド管理会社設立のエンドツーエンドサポートを提供しています。お問い合わせいただき、ファンド管理計画についてご相談ください。