정의
순자산가치(VNI)는 투자펀드를 평가하는 기준 지표입니다. 이는 펀드의 총자산 가치(보유 중인 유가증권, 현금성 자산, 부동산 또는 기타 투자자산)에서 펀드의 모든 부채(비용, 채무, 약정)를 차감한 후, 발행된 지분 또는 주식 수로 나누어 산출됩니다. 따라서 VNI는 특정 시점에서 펀드 지분 1좌의 단위 가치를 나타내며, 청약 및 환매 거래의 기준이 됩니다.
모리셔스의 법적 체계
모리셔스에서 집합투자기구, 글로벌 비즈니스 컴퍼니(GBC) 형태로 구성된 펀드, 또는 자산관리를 목적으로 하는 기타 전용 수단 등의 투자 구조는 비은행 금융서비스 규제 당국인 금융서비스위원회(FSC)의 감독을 받습니다. 이러한 구조는 FSC의 인가를 받은 매니지먼트 컴퍼니에 의해 관리되며, 이 회사는 펀드의 설립 문서 및 관련 규정에 따라 VNI의 산정과 관리를 담당합니다. 채택된 평가 방법(상장자산, 비상장자산, 부동산 등)과 VNI 산정 빈도는 펀드별로 상이하며 해당 문서에 명시됩니다.
실무상 활용
VNI는 투자자가 신규 지분을 청약하거나 보유 지분을 환매하는 가격을 좌우하며, 거래일 기준 평가의 기준이 됩니다. 조직화된 시장에서 거래되는 자산의 경우 평가는 원칙적으로 직접적이지만, 유동성이 낮은 자산(비상장 지분, 부동산 또는 대체자산)의 경우에는 정기적으로 검토되는 보다 복잡한 평가 방법에 의존합니다. 모리셔스에 소재한 펀드를 설립하거나 청약을 고려하는 투자자 또는 프로젝트 추진자는 펀드 문서에서 VNI 산정 방법, 공표 빈도, 펀드 운용과의 평가 기능 독립성을 신중히 검토할 필요가 있습니다. 이러한 요소는 구조마다 다르므로 사안별로 확인해야 합니다.
관련 용어
VNI는 모리셔스에서 투자 수단을 구조화하는 데 자주 사용되는 글로벌 비즈니스 컴퍼니(GBC) 개념과 밀접하게 연관되며, 연속적인 지분 청약과 환매를 용이하게 하기 위해 설계된 가변자본 펀드 구조인 베리어블 캐피털 컴퍼니(Variable Capital Company, VCC)와도 관련됩니다. 또한 이러한 구조의 관리를 담당하는 FSC 인가 기관인 매니지먼트 컴퍼니, 그리고 모리셔스에서 이 모든 수단을 감독하는 당국인 금융서비스위원회(FSC) 자체와도 연관됩니다.