정의
유동주식(free float)이란 상장회사 자본 중 공개시장에서 실제로 거래 가능한 부분을 말한다. 이는 총자본에서 안정적으로 보유되어 단기 거래 대상이 아닌 주식 — 창업주 또는 지배주주 지분, 국가나 공공기관이 보유한 대량 지분, 자사주 또는 자기주식, 동일 그룹 내 회사 간 상호 지분, 그리고 보호예수(lock-up) 약정이 적용된 증권 — 을 차감하여 산출한다. 유동주식은 일반적으로 총자본 또는 발행주식 총수에 대한 비율로 표시된다.
모리셔스 내 제도
모리셔스에서 주식 및 채권시장은 Stock Exchange of Mauritius(SEM)가 운영하며, Financial Services Commission(FSC)은 시장 활동이 속하는 비은행 금융서비스 부문의 감독을 담당한다. SEM이 정한 상장 및 상장 유지 규정은 자격 요건 중 하나로 각 시장 구간별 최소 유동주식 비율을 규정한다. 이 기준은 해당 상장 구간에 따라 다르며, 기업공개나 상장 유지와 관련된 모든 거래에 대해 SEM 또는 인가된 전문가에게 사안별로 직접 확인해야 한다.
실무상 유의점
유동주식은 여러 통상적인 용도의 기준이 된다. 이는 특정 주가지수의 편입 자격을 좌우하며, 이러한 지수는 흔히 전체 시가총액이 아니라 유동시가총액만을 기준으로 산정된 가중치를 채택한다. 또한 이는 투자자에게 유동성 지표가 되며, 유동주식 비율이 낮을수록 일반적으로 매매호가 격차가 커지고 주문 체결이 어려워지는 경향이 있다. SEM 상장을 검토 중인 경영진이나 지배주주, 또는 모리셔스 종목을 평가하는 투자자는 유동주식과 총보유자본을 구분하고, 해당 시장 구간에 적용되는 자격 요건 및 유지 조건을 SEM 또는 FSC 인가 전문가에게 확인해야 한다. 이러한 조건은 시장 거래의 실무적 절차와 마찬가지로 사안별로만 확인 가능하며 사전에 결코 보장되지 않는다.
관련 용어
Stock Exchange of Mauritius(SEM)는 모리셔스 상장회사의 유동주식이 거래되는 주식 및 채권시장의 운영기관이다.
Financial Services Commission(FSC)은 모리셔스 비은행 금융서비스의 규제 당국으로, 시장 활동의 감독을 담당한다.