Protected Cell Company (PCC)

Definizione

Una Protected Cell Company (PCC), o società a celle protette, è una società unica la cui struttura giuridica consente di creare, al proprio interno, più comparti chiamati «celle». Ciascuna cella dispone di propri attivi e passivi, giuridicamente separati da quelli delle altre celle e da quelli del conto generale (il «core») della società. Questa separazione significa che, in caso di difficoltà finanziaria che colpisca una cella, i creditori di tale cella non hanno, in linea di principio, rivalsa sugli attivi delle altre celle né su quelli del core. La PCC resta comunque un'unica persona giuridica: le celle non hanno personalità giuridica distinta, a differenza delle controllate.

Quadro normativo a Maurizio

A Maurizio, la PCC è una forma societaria riconosciuta da una normativa dedicata alle società a celle protette, distinta dal regime delle società ordinarie disciplinato dal Companies Act. Costituita per attività di global business, una PCC resta soggetta, come ogni Global Business Company, alla vigilanza della Financial Services Commission (FSC), autorità competente in materia di licenze e controllo prudenziale dei servizi finanziari non bancari a Maurizio. La sua amministrazione passa attraverso una management company autorizzata dalla FSC, incaricata in particolare della tenuta di una contabilità distinta per ciascuna cella e del rispetto degli obblighi normativi applicabili.

Nella pratica

La PCC è utilizzata principalmente per strutture che devono ospitare, sotto un unico veicolo, più attività o più investitori i cui rischi devono restare compartimentati: fondi di investimento a comparti multipli, o strutture assicurative per conto di più sottoscrittori, ad esempio. Ciascuna cella può corrispondere a una strategia di investimento, a un cliente o a un progetto distinto, evitando così di costituire una società separata per ciascuno. La creazione di una cella presuppone una contabilità separata e una documentazione che delimiti chiaramente il suo patrimonio; l'ermeticità tra celle dipende dal rispetto scrupoloso di queste regole interne. Punto di attenzione: la portata esatta della protezione di una cella nei confronti dei terzi deve essere verificata caso per caso, in particolare quando la PCC o le sue celle interagiscono con controparti situate in giurisdizioni che non riconoscono necessariamente questa compartimentazione. Il ricorso a una PCC si valuta quindi caso per caso, con la management company, in funzione del progetto e delle circostanze individuali.

Termini correlati

La Global Business Company (GBC) è la struttura societaria internazionale più comune a Maurizio e spesso funge da base per una PCC utilizzata nell'ambito del global business. La Financial Services Commission (FSC) è l'autorità che vigila sulle management company e sulle licenze applicabili alle PCC attive nei servizi finanziari. La Variable Capital Company (VCC) è un'altra struttura di fondo mauriziana, a capitale variabile, che in certi casi può rispondere a esigenze simili a quelle di una PCC per fondi a comparti.

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