Free float (flottante)

Definizione

Il free float, o flottante di borsa, designa la quota di capitale di una società quotata effettivamente disponibile alla negoziazione sul mercato aperto. Si ottiene sottraendo dal capitale totale le azioni detenute in modo stabile e non destinate a essere scambiate a breve termine: partecipazioni degli azionisti fondatori o di controllo, blocchi detenuti dallo Stato o da enti pubblici, azioni proprie o auto-detenute, partecipazioni incrociate tra società di uno stesso gruppo, nonché i titoli soggetti a un impegno di conservazione (lock-up). Il free float si esprime generalmente in percentuale del capitale totale o del numero totale di azioni emesse.

Quadro normativo a Maurizio

A Maurizio, i mercati azionari e obbligazionari sono gestiti dalla Stock Exchange of Mauritius (SEM), mentre la Financial Services Commission (FSC) assicura la supervisione del settore dei servizi finanziari non bancari, cui rientrano le attività di mercato. Le regole di ammissione e di mantenimento della quotazione fissate dalla SEM prevedono, tra le loro condizioni di ammissibilità, un livello minimo di flottante proprio a ciascun comparto di mercato; tale soglia dipende dal segmento di quotazione interessato e deve essere verificata direttamente presso la SEM o un professionista autorizzato, caso per caso, per qualsiasi operazione di quotazione in Borsa o di mantenimento della stessa.

Nella pratica

Il free float funge da riferimento per diversi usi correnti: condiziona l'ammissibilità di una società a determinati indici di borsa, che spesso adottano una ponderazione calcolata sulla sola capitalizzazione flottante piuttosto che sulla capitalizzazione totale; costituisce inoltre un indicatore di liquidità per gli investitori, poiché un flottante ridotto si traduce generalmente in scarti di prezzo più marcati e in un'esecuzione degli ordini più difficile. Per un dirigente o un azionista di riferimento che preveda una quotazione presso la SEM, come per un investitore che valuti un titolo mauriziano, occorre distinguere il flottante dal capitale totale detenuto e verificare, a seconda del caso, le condizioni di ammissibilità e di mantenimento applicabili al comparto interessato presso la SEM o un professionista autorizzato dalla FSC. Tali condizioni, come le modalità pratiche di un'operazione sul mercato, possono essere confermate solo caso per caso e non sono mai garantite in anticipo.

Termini correlati

La Stock Exchange of Mauritius (SEM) è l'operatore dei mercati azionari e obbligazionari su cui si negozia il flottante di una società quotata a Maurizio.

La Financial Services Commission (FSC) è il regolatore dei servizi finanziari non bancari a Maurizio, cui rientra la supervisione delle attività di mercato.

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