शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (Valeur Nette d'Inventaire, VNI)

परिभाषा

शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (VNI) किसी निवेश फंड के मूल्यांकन का संदर्भ सूचक है। इसकी गणना फंड की सभी देनदारियों (शुल्क, ऋण, प्रतिबद्धताएँ) को उसकी कुल परिसंपत्तियों के मूल्य (प्रतिभूतियाँ, नकदी, अचल संपत्ति या अन्य धारित निवेश) से घटाकर, फिर इस राशि को परिचालित इकाइयों या शेयरों की संख्या से भाग देकर की जाती है। इस प्रकार VNI किसी निश्चित समय पर फंड की एक इकाई के इकाई-मूल्य को दर्शाता है, और सदस्यता व पुनर्खरीद के लेन-देनों का आधार बनता है।

मॉरीशस में ढाँचा

मॉरीशस में, निवेश संरचनाएँ — सामूहिक निवेश योजनाएँ, ग्लोबल बिज़नेस कंपनी (GBC) के रूप में गठित फंड या परिसंपत्ति प्रबंधन हेतु समर्पित अन्य साधन — फाइनेंशियल सर्विसेज़ कमीशन (FSC), गैर-बैंकिंग वित्तीय सेवाओं के नियामक, के पर्यवेक्षण में आती हैं। इन संरचनाओं का प्रशासन FSC द्वारा अनुमोदित मैनेजमेंट कंपनी द्वारा किया जाता है, जो विशेष रूप से फंड के गठन-दस्तावेज़ों और लागू विनियमन के अनुरूप VNI की गणना और उसकी निगरानी सुनिश्चित करती है। अपनाई गई मूल्यांकन पद्धति (सूचीबद्ध, गैर-सूचीबद्ध, अचल संपत्ति संबंधी आदि परिसंपत्तियाँ) और VNI गणना की आवृत्ति प्रत्येक फंड के लिए विशिष्ट होती है और उसके दस्तावेज़ीकरण में स्पष्ट की जाती है।

व्यवहार में

VNI उस मूल्य को निर्धारित करता है जिस पर कोई निवेशक नई इकाइयाँ खरीदता है या धारित इकाइयों को पुनर्खरीद करवाता है: यह लेन-देन की तारीख पर मूल्यांकन का संदर्भ बनता है। किसी संगठित बाज़ार में कारोबार होने वाली परिसंपत्तियों के लिए, मूल्यांकन सामान्यतः सीधा होता है; कम तरल परिसंपत्तियों (गैर-सूचीबद्ध शेयरधारिता, अचल संपत्ति या वैकल्पिक परिसंपत्तियाँ) के लिए, यह अधिक जटिल मूल्यांकन पद्धतियों पर आधारित होता है, जिनकी समय-समय पर समीक्षा की जाती है। मॉरीशस में स्थापित किसी फंड के गठन या सदस्यता की योजना बनाने वाले निवेशक या परियोजना-वाहक के लिए यह हितकर है कि वह फंड के दस्तावेज़ीकरण में VNI की गणना पद्धति, उसकी प्रकाशन आवृत्ति और फंड प्रबंधन से मूल्यांकन-कार्य की स्वतंत्रता की सावधानीपूर्वक जाँच करे — ये तत्व एक संरचना से दूसरी में भिन्न होते हैं और प्रत्येक मामले में सत्यापित किए जाने चाहिए।

संबंधित शब्द

VNI का घनिष्ठ संबंध ग्लोबल बिज़नेस कंपनी (GBC) की अवधारणा से है, जो मॉरीशस में निवेश साधनों को संरचित करने के लिए बार-बार उपयोग किया जाने वाला रूप है, साथ ही Variable Capital Company (VCC) से भी, जो एक परिवर्तनशील पूँजी वाली फंड संरचना है जिसे इकाइयों की क्रमिक सदस्यता और पुनर्खरीद को सुगम बनाने हेतु डिज़ाइन किया गया है। यह मैनेजमेंट कंपनी से भी जुड़ा है, वह FSC द्वारा अनुमोदित संस्था जो इन संरचनाओं के प्रशासन के लिए ज़िम्मेदार है, और स्वयं फाइनेंशियल सर्विसेज़ कमीशन (FSC) से भी, जो मॉरीशस में इन सभी साधनों की पर्यवेक्षी प्राधिकारी है।

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