Definición
El free float, o capital flotante, designa la parte del capital de una sociedad cotizada efectivamente disponible para la negociación en el mercado abierto. Se obtiene restando del capital total las acciones mantenidas de forma estable y no destinadas a intercambiarse a corto plazo: participaciones de los accionistas fundadores o de control, bloques en manos del Estado o de entidades públicas, acciones de autocartera o autoposeídas, participaciones cruzadas entre sociedades de un mismo grupo, así como los títulos sujetos a un compromiso de conservación (lock-up). El free float se expresa generalmente en porcentaje del capital total o del número total de acciones emitidas.
Marco en Mauricio
En Mauricio, los mercados de acciones y obligaciones son operados por la Stock Exchange of Mauritius (SEM), mientras que la Financial Services Commission (FSC) asegura la supervisión del sector de los servicios financieros no bancarios, del que dependen las actividades de mercado. Las normas de admisión y mantenimiento en la cotización fijadas por la SEM prevén, entre sus condiciones de elegibilidad, un nivel de capital flotante mínimo propio de cada segmento de mercado; este umbral depende del segmento de cotización concernido y debe verificarse directamente ante la SEM o un profesional autorizado, caso por caso, para toda operación de salida a Bolsa o de mantenimiento de la cotización.
En la práctica
El free float sirve de referencia para varios usos habituales: condiciona la elegibilidad de una sociedad a determinados índices bursátiles, que a menudo aplican una ponderación calculada sobre la sola capitalización flotante en lugar de la capitalización total; constituye también un indicador de liquidez para los inversores, ya que un capital flotante reducido se traduce generalmente en diferenciales de cotización más marcados y una ejecución de órdenes más difícil. Para un directivo o un accionista de referencia que contemple una cotización en la SEM, como para un inversor que evalúe un valor mauriciano, conviene distinguir el capital flotante del capital total poseído y verificar, según el caso, las condiciones de elegibilidad y de mantenimiento aplicables al segmento previsto ante la SEM o un profesional autorizado por la FSC. Estas condiciones, al igual que las modalidades prácticas de una operación en el mercado, solo pueden confirmarse caso por caso y nunca se garantizan por adelantado.
Términos relacionados
La Stock Exchange of Mauritius (SEM) es el operador de los mercados de acciones y obligaciones en el que se negocia el capital flotante de una sociedad cotizada en Mauricio.
La Financial Services Commission (FSC) es el regulador de los servicios financieros no bancarios en Mauricio, del que depende la supervisión de las actividades de mercado.
Términos relacionados
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