定义
可变资本公司（Variable Capital Company，VCC）是毛里求斯法律所特有的一种投资基金结构。顾名思义，其资本随投资者的份额申购与赎回而自由变动，无需在每次变动时修改公司章程。这种灵活性使其成为适用于集合资产管理的载体，无论是开放式基金还是封闭式基金皆可采用。VCC既可设立为单一独立基金，也可设立为伞形基金（umbrella fund），每个板块（compartiment）将其各自的资产、负债和投资者与同一公司内的其他板块相互隔离。
毛里求斯的监管框架
在毛里求斯，VCC的设立与运作属于金融服务委员会（Financial Services Commission，FSC，该国非银行金融服务监管机构）的管辖范围。在开展任何为第三方募集或管理资产的活动之前，均须取得FSC颁发的牌照。与毛里求斯其他集合管理载体一样，VCC须通过一家经FSC核准的管理公司（management company）进行管理，该管理公司代表该结构履行合规、登记维护及监管报告等义务。
实务应用
当板块化架构具有实际意义时，VCC可用于容纳集合投资基金、私募股权（private equity）基金或多策略结构：每个板块可对应一种策略、一类资产或一组特定投资者。板块之间资产与负债的隔离是一个核心注意事项：必须在章程及账目管理中严格加以安排，方能充分产生法律效力。VCC的设立仍须视项目的适格性以及FSC的逐案审核而定；不应将其视为自动获批或必然获得保证的结果。
相关术语
VCC与受保护单元公司（PCC，另一种毛里求斯板块化结构）的区别在于，适用于各自板块的法律制度存在差异。其管理通常涉及一家经金融服务委员会（FSC，此类载体的主管监管机构）核准的Management Company。每个板块的业绩表现主要通过其资产净值（VNI）来衡量，该数值定期计算，用以确定申购与赎回的价格。