Valor Líquido Global (VLG)

Definição

O valor líquido global (VLG) é o indicador de referência para avaliar um fundo de investimento. Calcula-se subtraindo o conjunto dos passivos do fundo (encargos, dívidas, compromissos) ao valor total dos seus ativos (títulos, liquidez, imobiliário ou outros investimentos detidos), dividindo depois este montante pelo número de unidades de participação ou ações em circulação. O VLG representa assim o valor unitário de uma unidade de participação de um fundo num dado momento, e serve de base às operações de subscrição e de resgate.

Enquadramento nas Maurícias

Nas Maurícias, as estruturas de investimento — organismos de investimento coletivo, fundos constituídos sob a forma de Global Business Company (GBC) ou outros veículos dedicados à gestão de ativos — estão sob a supervisão da Financial Services Commission (FSC), regulador dos serviços financeiros não bancários. Estas estruturas são administradas por uma management company autorizada pela FSC, que assegura nomeadamente o cálculo e o acompanhamento do VLG em conformidade com os documentos constitutivos do fundo e com a regulamentação aplicável. O método de valorização adotado (ativos cotados, não cotados, imobiliários, etc.) e a frequência de cálculo do VLG são próprios de cada fundo e especificados na sua documentação.

Na prática

O VLG condiciona o preço a que um investidor subscreve novas unidades de participação ou resgata as unidades que detém: constitui a referência de valorização na data da transação. Para os ativos negociados num mercado organizado, a valorização é, em princípio, direta; para ativos menos líquidos (participações não cotadas, ativos imobiliários ou alternativos), assenta em métodos de avaliação mais complexos, revistos periodicamente. Um investidor ou promotor de projeto que pretenda constituir ou subscrever um fundo domiciliado nas Maurícias tem interesse em examinar atentamente, na documentação do fundo, o método de cálculo do VLG, a sua frequência de publicação e a independência da função de valorização relativamente à gestão do fundo — estes elementos variam de estrutura para estrutura e devem ser verificados caso a caso.

Termos relacionados

O VLG está estreitamente ligado ao conceito de Global Business Company (GBC), forma frequentemente utilizada nas Maurícias para estruturar veículos de investimento, bem como ao de Variable Capital Company (VCC), estrutura de fundo de capital variável concebida para facilitar as subscrições e os resgates sucessivos de unidades de participação. Está também relacionado com a Management Company, entidade autorizada pela FSC encarregada da administração destas estruturas, e com a própria Financial Services Commission (FSC), autoridade de supervisão do conjunto destes veículos nas Maurícias.

Termos relacionados